云南产区木香，经销商报价12.5元/公斤，药企采购50吨左右没成交；当归零散交易18-19元/公斤，产地仍有2000吨以上存货。木香距产新还有两个多月，当归距产新一个多月，两个品种现在都属于“有货、有人问、但大货难走”的状态。
下半年会不会涨？木香短期大涨概率不高。药企要的是符合标准的货，产地能组织到的不多，所以报价12.5元也未能成交。产地存货不少，囤货商又不愿低价放货，中间商手里合适货源也偏紧。产新前大概率维持稳定，真正方向要看新货上市后的数量和质量。
当归更弱。持货商出货意愿越来越强，但需求疲软，基本没有大货成交，零散数吨成交价已跌到18-19元/公斤。更麻烦的是，产地库存不低于2000吨，很多持货成本还高于当前成交价，越拖压力越大。产新前如果没有明显补货，价格很难主动走强；新货上市后，还要看上市量和采购节奏。
回顾近三年，木香从2023-2024年的高位回落，2025年后持续走弱，2026年多数市场统货在13-15元/公斤附近，云南产地报价也围绕这个区间徘徊。当归更明显，2024年曾处百元高位，2025年开始回落，2026年产地和市场价格普遍下移，普通货压力更大，优质规格相对抗跌。
对种植和持货端来说，这两个品种现在都不适合用“赌涨”思路。木香要看规格和标准能不能对上；当归要看库存消化和产新后实际到货。手里有货的，建议按规格分批看价；想补货的，先盯产新节奏，别急着重仓。
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